Silver Lake Res./ SLR (ASX)

    Zahlen für FY22

    • Produktion 252 koz Gold zu AISC 1756A$/oz (entspricht 1210$/oz)
    • realisierter Goldpreis 2482A$/oz (entspricht 1710$/oz)
    • Umsatz 635 Mio. A$ (+6%)
    • Gewinn 78 Mio. A$ (-21%)
    • EPS 0,085 A$
    • Gewinnmarge 12,2%
    • SLR.AX 1,275A$ (-6%)

    https://clients.weblink.com.au/news/pdf2/02559461.pdf


    Laut dem FY22 Cash-Flow Report hat die Übernahme von Harte Gold rund 135 Mio. Mio. A$ gekostet (Seite 42), ob und wann sich diese Ausgaben auszahlen werden, muss abgewartet werden. Für FY23 ist zwar ein Produktionswachstum zwischen 3 und 15% geplant, gleichzeitig sollen aber auch die AISC auf umgerechnet 1275-1415$/oz steigen. Die AISC-Marge in FY22 lag bei 500$/oz, für FY23 liegt der Wert momentan bei 335-475$/oz (gemessen am Goldpreis von 1750$/oz).

    Silver Lake Res meldet Produktionszahlen

    • September-Quartal Produktion 60 koz zu AISC 2052A$/oz

      • davon Deflector 28 koz Gold zu AISC 1532A$/oz
      • Mount Monger 21 koz Gold zu AISC 2421A$/oz
      • Sugar Zone 11 koz Gold zu AISC 2665A$/oz
    • FY23 Ausblick 260-290 koz Gold zu AISC 1850-2050A$/oz bestätigt
    • Produktion soll in der zweiten Jahreshälfte höher gewichtet sein
    • Cashbestand von 304 auf 289 Mio. A$
    • Hedgebook 45 koz zu 2602A$/oz

      • davon 15 koz im Dez-HJ22 zu 2398A$/oz
      • und 30 koz im Juni-HJ23 zu 2705A$/oz
    • SLR.AX 1,115A$ (-8%)

    "In der Zwischenzeit teilte Silver Lake den Aktionären mit, dass das Betriebsumfeld weiterhin herausfordernd sei, da die Verfügbarkeit qualifizierter Arbeitskräfte, Fehlzeiten und eingeschränkte Lieferketten den gesamten Betrieb in verschiedenen Phasen des Quartals beeinträchtigten"


    https://clients.weblink.com.au/news/pdf2/02589480.pdf


    Ein schwaches Auftaktquartal von SLR, sowohl bei der Produktion (60koz*4= 240koz < 260-290 koz) als auch bei den AISC (von 2052A$/oz > 1850-2050A$/oz). Die Bemerkung, dass in der zweiten Jahreshälfte die Produktion höher ausfallen soll, lässt vermuten, dass das Dezember-Quartal ähnlich "herausfordernd" ausfallen könnte wie das Sept-Q.

    Silver Lake Res meldet Produktionszahlen

    • Dezember-Quartal Produktion 57 koz Gold zu AISC 2261A$/oz; realisierter Goldpreis 2537A$/oz

      • Deflector 27 koz Gold zu AISC 1859A$/oz
      • Mount Monger 20 koz Gold zu AISC 2566A$/oz
      • Sugar Zone 10 koz zu AISC 2773A$/oz
    • Dez-Halbjahr Produktion 117 koz Gold zu AISC 2153A$/oz; realisierter Goldpreis 2519A$/oz
    • FY23 Ausbblick angepasst auf 260-275 koz Gold zu AISC 1950-2050A$/oz
    • Cashbestand von 289 auf 253 Mio. A$
    • Hedgebook 102 koz Gold zu 2768A$/oz, davon 52 koz zu 2697A$/oz im Juni-Halbjahr 2023
    • SLR.AX 1,30A$ (-7%)

    https://hotcopper.com.au/threa…ctivities-report.7201693/


    Das zweite Quartal war noch schwächer wie das Erste, insbesondere die Anpassung des Produktionsausblicks (-15koz vom Top) und der AISC (+100A$/oz vom unteren Ende) sind hier hervorzuheben. Im zweiten Halbjahr müsste Silver Lake mehr als 140koz Gold zu AISC 1950A$/oz fördern um innerhalb der eigenen Prognose zu bleiben.

    Halbjahreszahlen (Dez.HJ 2022)

    • Produktion 117 koz zu AISC 2153A$/oz; realisierter Goldpreis 2516A$/oz
    • FY23 Prognose 260-275 koz Gold zu AISC 1950-2050A$/oz
    • Umsatz 293 Mio. A$
    • Verlust 15 Mio. A$ / EPS -0,02A$
    • Marge -5,1%
    • SLR.AX 1,07A$

    https://hotcopper.com.au/threa…-results-summary.7240516/


    Die Halbjahresmarge von -5,1% ist im Vergleich zu anderen australischen Goldminengesellschaften z.B. St. Barbara -2,6%; Evolution 9,1% und Ramelius 9,5% deutlich schwächer.

    Silver Lake bietet für Leonora Assets

    • Wert 732 Mio. A$

      • 326 Mio. A$ Cash-Komponente
      • + 327,1 Mio. neue Silver Lake Aktien ( implizierter Wert 406 Mio. A$)
    • dieses Angebot ist unaufgefordert, unverbindlich, indikativ und bedingt
    • der Vorstand von St. Barbara unterstützt dennoch das "unterlegene" Angebot, da bei SLR die Synergien fehlen und die Barkomponente geringer ist
    • Genesis Angebot (600 Mio. A$)

      • 370 Mio. A$ Cash
      • 147,8 Mio. Aktien von Genesis (implizierter Wert 170 Mio. A$)
      • + weitere 52,2 Mio. Aktien (implizierter Wert 60 Mio. A$) wenn Tower Hill in Produktion geht
    • SLR.AX 1,215A$ (-2%)
    • SBM.AX 0,685A$ (+7%)
    • GMD.AX 1,29A$ (-5%)

    https://stbarbara.com.au/wp-co…-proposal-for-leonora.pdf


    Beide Angebote sind wegen des Aktienanteils dynamisch und hängen vom jeweiligen Aktienkurs ab,. Aktuell liegt das Silver Lake Angebot bei einem Gegenwert von 723 Mio. A$ vs. Genesis 628 Mio. A-$

    Silver Lake gibt überarbeitetes Angebot für die Leonora Assets von St Barbara ab.


    SILVER LAKE RESOURCES LIMITED (ASX:SLR) - Ann: Silver Lake Revises Proposal to Acquire Leonora Assets, page-1 - HotCopper | ASX Share Prices, Stock Market & Share Trading Forum


    Leider immer noch dabei, hatte meine Position zwar deutlich verkleinert als vor einem Jahr dunkle Wolken aufgezogen sind, aber dummerweise nur zu 2/3 aufgelöst...
    Bin tendenziell kein Freund davon sich eine weitere High Aisc Problemmine ans Bein zu binden
    bei genauerer Betrachtung macht das vielleicht doch mehr Sinn als gedacht.
    Mit Bardoc und Tower Hill hat man zweit gute Lagerstätten die man mit einbeziehen kann und
    somit bei Erweiterung der Verarbeitungskapazität wieder auf eine vernünftige Kostenstruktur
    zu kommen. Zumindest kann man seine Ressourcen und Reserven deutlich aufstocken.


    Der Preis für das Asset von über 700 Millionen ist natürlich happig wenn man sich überlegt St Barbara wird derzeit an der Börse nur mit 550 Millionen Bewertet. Wie das ganze zusammenpasst muss ich mir noch genauer anschauen.


    Bin inzwischen deutlich aktiver im Lithiumsektor als im Goldbereich. Hier stimmen die Margen (Pilbara beispielweise knapp 90%) usw. Geht natürlich auch nicht nur hoch, aber es ist berechenbar und es wird abgeliefert.
    hier im Goldsektor läuft bei gefühlt 80% der Unternehmen nix vernünftig zusammen die letzten Jahre.....

    Ehrlich gesagt habe ich schon die Übernahme von Harte Gold durch SLR nicht verstanden, jetzt soll der nächste Betonfuß kommen? Der zuletzt gemeldete Cashbestand von Silver Lake lag bei 241 Mio. A$, da würde sich eine Cashkomponente von 326 Mio. A$ sicherlich...


    Der aktuelle Wert das SLR Angebots liegt bei 673 Mio. A$ vs. Genesis 614 Mio. A$.

    • SLR.AX 1,06A$ (-6%)
    • GMD.AX 1,22A$ (-5%)
    • SBM.AX 0,675A$ (+1%)

    https://hotcopper.com.au/threa…e-leonora-assets.7378063/
    https://www.miningweekly.com/a…barbara-assets-2023-05-11


    Die FY23-Prognose für Leonora liegt bei 130-135 koz Gold zu AISC 2650-2750A$/oz, im März-Q lag die Produktion bei 31 koz Gold zu 2809A$/oz bzw. 97 Gold Gold zu AISC 2692A$/oz nach den ersten 9 Monaten.


    https://hotcopper.com.au/docum…gm9yRaZs%2FV0ke92GA%3D%3D

    Ja, Harte war schon sehr fragwürdig, besonders da in einer völlig anderen Region und nie Profitabel gewesen, allerdings hat man viel Erfahrung im Undergroundmining und hatte viel Cash, da konnte man das riskieren, auch wenn es wohl generell deutlich sinnvoller ist sich eine profitable Minen zu kaufen.
    Bin auch sehr skeptisch was der jetzige Übernahme versuch angeht, aber wie gesagt, ganz so düster
    sieht es bei genauerem hinsehen nicht aus. Dennoch sollte man eigentlich erstmal versuchen Harte in den Griff zu bekommen. Die Reserven gehen halt aus, denke deswegen versuche das Management jetzt mit der Brechstange dieses Problem zu lösen, bleibt zu hoffen das die Probleme dadurch nicht noch größer werden.
    Immerhin ist bei derzeitigen Kurs nicht allzu viel Phantasie enthalten. Sprich, wenn es funktioniert hat man immerhin viel Upside potential. Immer vorrausgesetzt Gold spielt mit


    Sie sollten sich eine scheibe bei Ramelius abschneiden, deren Breaker Übernahme war ein echtes Schnäppchen
    (man beachte die Cash Postition von Beaker) und geht somit ohne Risiken einher....

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