IAMGOLD / IMG, IAG (TSX, NYSE)

Zitat von Vassago

360 Mio. $ Cash für die Rosebel Mine, die zuletzt (H1/22) AISC von über 1800$/oz aufwies wäre ein (sehr) guter Deal für Iamgold, wenn er durchgeht. Zwar wird Iamgold einen Großteil der Erlöse in die Mehrkosten des Coté-Projektes stecken müssen, aber dadurch sinkt die Gefahr einer Kapitalerhöhung ein wenig. Das der Käufer eine chinesische Minengesellschaft ist verwundert mich wenig, für solche Assets ist der Interessentenkreis eher überschaubar. Iamgold könnte in 2023 vor einer Neubewertung stehen, wenn der Verkauf erfolgreich abgeschlossen wird. Die AISC könnten spürbar sinken. Als nächstes würde ich die Westwood-Mine (Quebec) ins Schaufenster stellen, die Entfernung zu Coté (über 400km) ist zu hoch für irgendwelche Synergien zwischen diesen beiden Kanada-Assets. In der Nähe der Westwood Mine befindet sich Eldorado´s Lamaque Mine (83km), Agnico Eagles Goldex-Mine (71km), Wesdome´s Kiena-Mine (68km), Malartic (54km), Lapa Mine (AEM 28km), La Ronde Mine (AEM 18km). Ohne Zweifel würde Westwood am besten zu Agnico passen, oder aber Iamgold spekuliert auf eine mittelfristige Übernahme durch AEM, dann müsste man sich wahrscheinlich noch der Essakane Mine entledigen und würde dann zu einem rein kanadischen Produzenten. Spannend.

• IAG 1,06$

https://www.iamgold.com/Englis…-360-Million/default.aspx

Die entscheidende Frage wird sein, ob die 360 Mio. $ von Zijin Mining reichen werden um die Kapitallücke beim Coté-Projekt wasserdicht zu schliessen!

Rosebel Deal ist in trockenen Tüchern, Zijin hat heute den Vollzug gemeldet

• IAG 2,81$

https://www1.hkexnews.hk/liste…23/0201/2023020102438.pdf

Zitat von Vassago

Zahlen für Q1/2022

• Produktion 174 koz zu AISC von 1490$/oz
  
  
  • Essakane 112 koz zu AISC von 1134$/oz
  • Rosebel 46 koz Gold zu AISC von 1784$/oz
• Umsatz 357 Mio. $
• adj. Gewinn 26 Mio. $ / adj. EPS 0,05$
• adj. Gewinnmarge 7,3%
• IAG 2,79$

https://www.iamgold.com/Englis…oject-Update/default.aspx

Eine Schwalbe macht noch keinen Sommer, aber das erste Quartal war für Iamgold-Verhältnisse in Ordnung, im Vergleich zur FY22 Prognose von 570-640 koz Gold zu AISC 1650-1690$/oz.
Allerdings ziehen an einer anderen Front dunkle Wolken auf - dem Côté-Gold-Projekt.

"Das Unternehmen schätzt auf der Grundlage der laufenden Analysen, Bewertungen und vorläufigen Informationen, die bis dato verfügbar sind, dass die verbleibenden Kosten des Goldprojekts Côté bis zur Fertigstellung am 1. April 2022 zwischen etwa 1.200 und 1.300 Millionen $ liegen könnten. Dementsprechend zieht das Unternehmen seine Kostenprognose für die Projekte Côté Gold für 2022 und 2023 zurück und wird vor dem Ende des zweiten Quartals eine detaillierte aktualisierte Überprüfung der Kosten- und Zeitplanschätzungen vorlegen."

"Vorläufige Kostenschätzungen aus der laufenden Risikoanalyse unseres Entwicklungsprojekts Côté in Verbindung mit dem Bedarf an zusätzlicher Liquidität stellen jedoch kurz- und mittelfristig erhebliche Herausforderungen dar."

Wenn Iamgold seine Kostenprognose für das Côté-Projekt zurück zieht, muss man davon ausgehen, dass es teuer wird wie ursprünglich erwartet. Die Frage ist nur, wieviel teuer? Und die Tatsache, dass IAG von einem Bedarf an zusätzlicher Liquidität spricht deutet auf nichts gutes hin. Wo soll das Kapital herkommen? Neue Kredite, bei der schwachen Ertragslage? Eine Kapitalerhöhung? Denkbar! Oder Iamgold gibt einen Anteil an seinem JV ab.
Ende Q2 will Iamgold weitere Informationen bekannt geben.

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Zitat von Vassago

Zahlen für Q3/22

• Produktion 184 koz Gold zu AISC 1559$/oz
  
  
  • Essakane 115 koz Gold zu AISC 1248$/oz
  • Rosebel 50 koz Gold zu AISC 1873$/oz
  • Westwood 19 koz Gold zu AISC 2208$/oz
• 9M/22 Produktion 528 koz Gold zu 1550$/oz
• FY22 Prognose von 570-640 auf 650-705 koz Gold angehoben; AISC von 1650-1690 auf 1600-1650$/oz
• Umsatz 343 Mio. $
• adj. Verlust 14 Mio. $ / adj. EPS -0,03$
• adj. Marge -4,0%
• IAG 1,69$
• verbleibende Kosten für das Coté-Projekt 1,0-1,1 Mrd. $
  
  
  • Cash 536 Mio. $
  • Kreditlinie 101 Mio. $
  • + 360 Mio. $ für die Rosebel-Mine, falls der Deal durchgeht
  • = 997 Mio. $

"Basierend auf den derzeit verfügbaren Informationen und den vorherrschenden Marktbedingungen, die sich auf die Projektausgaben und den operativen Cashflow auswirken, wird das Unternehmen im Jahr 2023 zusätzlich zu den erwarteten Erlösen aus dem Verkauf von Rosebel zusätzliche Liquidität benötigen, um den Bau des Cote abzuschließen Goldprojekt und sucht weiterhin nach einem Finanzierungsplan bis Ende des Jahres. Das Unternehmen verfolgt aktiv verschiedene Alternativen, um seine Liquidität und Kapitalressourcen zu erhöhen, einschließlich zusätzlicher besicherter Schulden und/oder Lizenzgebühren und Streams, die von Banken, privaten Kapitalgebern und/oder institutionellen Investoren und spezialisierten Streaming- oder Lizenzgebührenunternehmen bereitgestellt werden könnten, zusätzlich unbesichert Schulden einschließlich unbesicherter und/oder Wandelschuldverschreibungen, Verkauf von Stammaktien und die Verlängerung der Vorauszahlungsvereinbarung 2022. Darüber hinaus treibt das Unternehmen seine strategischen Alternativen in Bezug auf bestimmte seiner Entwicklungs- und Explorationsanlagen in Südamerika und Westafrika (mit Ausnahme von Essakane) weiter voran, was die Veräußerung aller oder einer Beteiligung an einem oder mehreren dieser Anlagen beinhalten kann."

Die Produktionszahlen sind für Iamgold-Verhältnisse ok, sodass der Produktionsausblick angehoben werden konnte und die AISC-Prognose leicht gesenkt werden konnte. Allerdings befindet sich IAG mit AISC von > 1600$/oz noch auf einem hohen Level. Der geplante Verkauf der Rosebel-Mine könnte für Iamgold ein Gamechanger sein, wenn es gelingt die Finanzierungslücke zur Fertigstellung des Coté-Projektes zu passablen Konditionen zu schliessen. Iamgold könnte versuchen sein Boto-Projekt zu veräußern, B2Gold´s Fekola Mine liegt nicht weit entfernt.

[Blockierte Grafik: https://s2.q4cdn.com/610165863/files/images/2021/map-1.PNG]
Vom Tief am 26. September (0,92$) ist Iamgold mittlerweile über 83% gestiegen. Diesen Zug habe ich allerdings verpasst, da ich den Rosebel-Deal nicht hab kommen sehen. Hinterherspringen werde ich nun nicht mehr. Solche Aktien mit hohen AISC springen viel stärker an, wenn der Goldpreis steigt. EQX hat vom Tief bei 2,35$ am 3.November um +45% zugelegt, in nicht mal einer Woche.

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Zahlen für Q4/22 bzw. FY22

• Q4/22 Produktion 185 koz Gold zu AISC 1672$/oz
  
  
  • Essakane 98 koz Gold zu AISC 1456$/oz
  • Westwood 18 koz zu AISC 2639$/oz
  • Rosebel 68 koz Gold zu AISC 1554$/oz
• FY22 Produktion 713 koz Gold zu AISC 1581$/oz
  
  
  • Essakane 440 koz Gold zu AISC 1234$/oz
  • Westwood 66 koz Gold zu AISC 2568$/oz
  • Rosebel 215 koz Gold zu AISC 1753$/oz
• damit liegt IAG überhalb seiner Produktionsprognose und unterhalb seines AISC-Ausblickes
• FY23 Prognose 410-470 koz Gold zu AISC 1625-1700$/oz (ohne Rosebel)
  
  
  • Essakane 340-380 koz Gold
  • Westwood 70-90 koz Gold
• FY22 Umsatz 959 Mio. $
• adj. Verlust 35,6 Mio. $ /adj. EPS -0,07$
• adj. Marge -3,7%
• verbleibende Kosten für das Coté-Projekt 800-875 Mio. $
  
  
  • bis zu 340 Mio. $ durch SMM
  • = 460-535 Mio. $ durch IAG
  • Erlöse aus den Assetverkäufen in Q1/23 (Rosebel) bzw. Q2/Q3 (Afrika-Assets) erwartet
• IAG 2,47$

https://www.iamgold.com/Englis…2022-Results/default.aspx

Licht und Schatten bei Iamgold: das FY22 lief besser als erwartet, der Ausblick für FY23 ist allerdings eher schwach, vorallem auf der Kostenseite. Die AISC sollen von 1508$/oz (ohne Rosebel) in FY22 auf 1625-1700$/oz steigen. Was jedoch viel wichtiger ist, dass Iamgold (nach eigenen Angaben) die Finanzierungslücke seines Coté-Projektes erfolgreich geschlossen hat. Iamgold plant außerdem wieder auf 70% des Projektes zu kommen und die Bilanz zu stärken, dazu werden Finanzierungsinitiativen vorangetrieben.

[…]


Hallo geschätzter Vassago

müssen wir da alle nicht langsam umdenken, da nun jeder seine AISC… Anmelden oder registrieren

Zahlen für Q1/23

• Produktion 113 koz Gold zu AISC 1525$/oz; realisierter Goldpreis 1893$/oz
  
  
  • Essakane

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